Pegging en criptomonedas: ¿qué es, cómo funciona y los riesgos que debes conocer?

El anclaje de criptomonedas es un método utilizado para garantizar que el valor de un activo digital se mantenga estable. Vincula el valor de un activo cripto a algo más predecible, como una moneda fiduciaria o un activo cripto, lo que lo hace menos vulnerable a las fluctuaciones del mercado. El anclaje es crucial para que las criptomonedas se utilicen en transacciones cotidianas sin el miedo a oscilaciones de precios.

¿Qué significa «Anclaje» en Crypto?

El anclaje en las criptomonedas se refiere a la práctica de vincular el valor de un activo digital a otro activo más estable. Este proceso asegura que el valor de la criptomoneda anclada se mantenga relativamente constante, reduciendo la volatilidad comúnmente vista en el mercado cripto.

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Un buen ejemplo de anclaje son las stablecoins. Estas criptomonedas, como Tether (USDT), están típicamente ancladas al dólar estadounidense u otra moneda fiduciaria. Por lo tanto, si compras 1 USDT, siempre debería valer alrededor de $1, independientemente de cómo fluctúe el mercado.

Este concepto es útil porque el valor de criptomonedas típicas como Bitcoin o Ethereum puede oscilar salvajemente, haciéndolas menos prácticas para el uso diario. El anclaje soluciona ese problema, haciendo que las criptos sean más predecibles.

En el mundo del anclaje, también hay tokens envueltos. Estos tokens, como Wrapped Bitcoin (WBTC), están anclados al valor de otra criptomoneda (Bitcoin, en este caso). Ofrecen la misma estabilidad de precios que las stablecoins, pero en un contexto más específico, como utilizar Bitcoin dentro de aplicaciones descentralizadas en la blockchain de Ethereum.

Para los principiantes, piensa en el anclaje como una red de seguridad para las divisas digitales. Ayuda a prevenir que el activo digital pierda valor demasiado rápido, ofreciendo a los usuarios cierta tranquilidad al interactuar con criptomonedas.

Cómo funciona el anclaje en criptomonedas

En el mundo cripto, el anclaje funciona al vincular el valor de una criptomoneda a un activo externo, más estable, como una moneda fiduciaria o incluso otra criptomoneda. Hay varios mecanismos utilizados para garantizar que el activo anclado mantenga un valor estable.

El método más sencillo de anclaje es la collateralización. En este sistema, una criptomoneda está respaldada por activos del mundo real. Por ejemplo, las stablecoins como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) están respaldadas por reservas de dólares estadounidenses u otras monedas fiduciarias. Cada vez que alguien compra una stablecoin, se almacena el valor equivalente de la moneda fiduciaria en una reserva. Esta reserva se utiliza para canjear la stablecoin por la moneda fiduciaria, asegurando que la moneda mantenga su valor de 1:1 con el dólar.

Sin embargo, no todas las criptomonedas ancladas utilizan collateralización. Algunas utilizan un proceso algorítmico. En el anclaje algorítmico, no hay reservas físicas que respalden la criptomoneda. En su lugar, un algoritmo ajusta la oferta de la moneda según su precio actual. Si el precio sube por encima del anclaje, el algoritmo puede emitir más tokens para hacer bajar el precio. Por el contrario, si el precio cae demasiado, el sistema podría quemar tokens para reducir la oferta y restaurar el anclaje.

Estos mecanismos están diseñados para asegurar la estabilidad y mantener la criptomoneda vinculada a su valor objetivo. Los contratos inteligentes se utilizan típicamente para automatizar estos procesos, haciendo que el sistema sea más eficiente y rápido.

El mecanismo detrás de las criptomonedas ancladas

Los mecanismos técnicos detrás de las criptomonedas ancladas varían, dependiendo del tipo de anclaje que se esté utilizando. Estos mecanismos incluyen enfoques respaldados por reservas y algorítmicos, cada uno con fortalezas y debilidades únicas.

Stablecoins respaldadas por reservas

Este es el método más común de anclaje. Las stablecoins respaldadas por reservas están respaldadas por activos del mundo real, como monedas fiduciarias o otras criptomonedas. Por ejemplo, Tether (USDT) es una stablecoin respaldada por reservas. Por cada token USDT emitido, se mantiene una cantidad equivalente de dólares estadounidenses en reserva. Esta reserva asegura que el valor de USDT se mantenga vinculado al dólar estadounidense.

Cuando las personas canjean USDT, pueden obtener su equivalente en dólares estadounidenses. Este proceso es típicamente administrado por empresas de terceros que mantienen las reservas en fideicomiso, asegurando que se mantenga el anclaje.

Las stablecoins respaldadas por reservas son más confiables en términos de estabilidad de precios porque están directamente vinculadas a activos físicos. Sin embargo, requieren altos niveles de transparencia y confianza, ya que los usuarios necesitan saber que las reservas se mantienen genuinamente.

Stablecoins algorítmicas

Por otro lado, las stablecoins algorítmicas no dependen de reservas. En su lugar, utilizan algoritmos para mantener un valor estable. Estos algoritmos ajustan automáticamente la oferta de la stablecoin según su precio de mercado.

Por ejemplo, cuando el precio de una stablecoin algorítmica como Ampleforth (AMPL) supera o cae por debajo de su valor objetivo, el algoritmo aumenta o disminuye la oferta de los tokens. Al hacerlo, el algoritmo intenta llevar el precio de regreso a su valor previsto sin necesitar activos físicos.

La principal ventaja de las stablecoins algorítmicas es su flexibilidad. Dado que no hay necesidad de reservas físicas, pueden ser más descentralizadas. Sin embargo, vienen con riesgos más altos, especialmente en mercados volátiles.

Anclaje duro vs. anclaje blando: diferencias clave

La clave diferencia entre el anclaje duro y el anclaje blando radica en el grado de flexibilidad del precio. El anclaje duro establece un valor fijo para la criptomoneda, mientras que el anclaje blando permite que el precio fluctúe dentro de un rango definido.

En el anclaje duro, el valor del activo es fijo, lo que significa que siempre valdrá exactamente lo que está anclado. Por ejemplo, Tether (USDT) está anclado duramente al dólar estadounidense, por lo que 1 USDT siempre vale alrededor de $1. Hay poca o ninguna fluctuación en el valor de los activos anclados duramente, proporcionando un alto grado de estabilidad.

En contraste, el anclaje blando permite fluctuaciones menores. Este tipo de anclaje permite que el precio de la criptomoneda suba o baje dentro de un pequeño rango. DAI, una stablecoin descentralizada, está anclada de manera blanda al dólar estadounidense. Generalmente vale alrededor de $1, pero puede variar ligeramente, a veces por encima o por debajo de ese valor.

Aquí hay una tabla que compara los dos tipos de anclaje:

El principal beneficio del anclaje duro es que proporciona predictibilidad. Los usuarios saben exactamente cuál será el valor. El anclaje blando ofrece más flexibilidad y puede ser menos arriesgado en algunos casos. Pero las fluctuaciones menores aún pueden dificultar su uso en transacciones cotidianas.

Ejemplos de criptomonedas ancladas

Hay varios ejemplos de criptomonedas ancladas que son ampliamente utilizadas. Las stablecoins son las más comunes, y típicamente están ancladas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. Las stablecoins más populares incluyen Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD). Estas stablecoins mantienen una relación de 1:1 con el dólar estadounidense, lo que significa que 1 USDT siempre vale $1.

Los tokens envueltos son otra forma de criptomoneda anclada. Un buen ejemplo es Wrapped Bitcoin (WBTC), que está anclado al valor de Bitcoin. Sin embargo, WBTC es un token ERC-20 construido en la blockchain de Ethereum. Esto permite que los titulares de Bitcoin utilicen su Bitcoin en aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) basadas en Ethereum, aumentando la usabilidad de Bitcoin.

Tanto las stablecoins como los tokens envueltos proporcionan a los usuarios una forma de evitar la volatilidad de las criptomonedas tradicionales mientras siguen participando en el ecosistema cripto más amplio.

Tipos de anclaje en criptomonedas

Hay varios tipos diferentes de anclaje utilizados en criptomonedas. Comprender cada tipo es importante para decidir cuál es el más adecuado para tus necesidades.

• Anclaje Duro: En el anclaje duro, el valor del activo es fijo. No hay fluctuación en el precio, lo que proporciona alta estabilidad. Este tipo de anclaje se utiliza a menudo para stablecoins como USDT, que está vinculado al dólar estadounidense. El anclaje duro es útil para transacciones cotidianas, pero requiere reservas sustanciales.
• Anclaje Blando: El anclaje blando permite cierta fluctuación en el valor de la criptomoneda anclada. DAI es un buen ejemplo de anclaje blando. Generalmente está anclado al dólar estadounidense, pero puede subir o bajar una pequeña cantidad. El anclaje blando permite más flexibilidad, pero puede ser menos estable en tiempos de incertidumbre del mercado.
• Anclaje Algorítmico: El anclaje algorítmico implica el uso de algoritmos para mantener el valor de la criptomoneda. No hay reservas, y la oferta se ajusta según las condiciones del mercado. Ampleforth (AMPL) y Terra (LUNA) son ejemplos de stablecoins algorítmicas. Estas criptomonedas ajustan su oferta para mantener su precio cerca del valor objetivo.

Entender estos tipos de anclaje puede ayudar a los inversores y usuarios a decidir qué tipo de criptomoneda utilizar en función de sus objetivos. Las stablecoins ofrecen el valor más predecible, mientras que las monedas algorítmicas ofrecen flexibilidad.

Anclaje Duro

El anclaje duro es un método utilizado para fijar el valor de una criptomoneda. En este caso, el valor está estrechamente vinculado a un activo estable, como el dólar estadounidense. El anclaje duro se observa principalmente en stablecoins respaldadas por reservas como Tether (USDT). Por cada moneda USDT emitida, hay una cantidad equivalente de dólares estadounidenses almacenados en reservas. Esto asegura que el valor de USDT se mantenga cerca de $1.

El anclaje duro ofrece una estabilidad extrema en los precios. Es comúnmente utilizado para transacciones porque los usuarios pueden confiar en que el valor de su criptomoneda no fluctuará salvajemente. Sin embargo, depende de reservas, lo que puede introducir riesgos si las reservas son insuficientes.

Anclaje Blando

El anclaje blando permite que el valor de una criptomoneda fluctúe ligeramente dentro de un rango especificado. DAI, por ejemplo, está anclado de manera blanda al dólar estadounidense. Si bien generalmente se mantiene cerca de $1, ocasionalmente puede subir o bajar dentro de un pequeño rango. Esto hace que el anclaje blando sea más flexible que el anclaje duro, pero introduce cierta incertidumbre.

El anclaje blando se utiliza a menudo para aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), donde los usuarios pueden tolerar pequeñas fluctuaciones en el precio. El anclaje blando es típicamente más resistente en sistemas descentralizados, ya que no requiere reservas.

Anclaje Algorítmico

El anclaje algorítmico no depende de reservas, sino que utiliza contratos inteligentes y algoritmos para controlar la oferta de la criptomoneda. Si el precio del token supera su anclaje, el sistema puede emitir más tokens. Por el contrario, si el precio cae por debajo de su anclaje, pueden ser quemados tokens.

Ampleforth (AMPL) es un ejemplo de una stablecoin algorítmica. Utiliza un algoritmo para ajustar la oferta en respuesta a la demanda del mercado. El anclaje algorítmico ofrece una mayor flexibilidad, pero puede ser más susceptible a la inestabilidad del mercado.

Riesgos y desafíos del anclaje en crypto

Si bien las criptomonedas ancladas ofrecen estabilidad, vienen con riesgos. Entender estos riesgos puede ayudar a los usuarios e inversores a tomar decisiones informadas.

Desanclaje

El desanclaje ocurre cuando una criptomoneda pierde su vínculo con el activo al que está anclada. Por ejemplo, si Tether (USDT) cae por debajo de $1, se ha desanclado del dólar estadounidense. El desanclaje puede suceder si las reservas que respaldan la moneda no son suficientes o si las condiciones del mercado provocan un gran número de canjes.

Manipulación del mercado

La manipulación del mercado es otra preocupación. Los grandes inversores o grupos de trading a veces pueden manipular el valor de una criptomoneda anclada. Esto es particularmente común con criptomonedas más pequeñas, donde la oferta se puede controlar con más facilidad.

Volatilidad del cripto

A pesar de su estabilidad, las criptomonedas ancladas aún pueden enfrentar desafíos durante períodos de alta volatilidad del mercado. Incluso las stablecoins pueden experimentar fluctuaciones temporales de precios si el algoritmo o el sistema de reservas tienen dificultades para ajustarse rápidamente.

Vulnerabilidades de contratos inteligentes

Algunos activos anclados, especialmente los algorítmicos, dependen de contratos inteligentes. Si estos contratos contienen errores o vulnerabilidades, podría llevar a una pérdida de valor u otros problemas, especialmente si el contrato no responde adecuadamente a los cambios del mercado.

Los inversores deben considerar estos riesgos antes de decidir invertir en criptomonedas ancladas.

El rol del anclaje en la evolución del cripto

El anclaje juega un papel significativo en hacer que las criptomonedas sean más accesibles al público. Al vincular activos digitales a activos estables como el dólar estadounidense, las criptomonedas ancladas aportan predictibilidad al mercado. Esto facilita que las personas utilicen criptomonedas para transacciones cotidianas, como pagar bienes y servicios, sin el miedo a grandes fluctuaciones de precios.

El anclaje también es esencial para la adopción más amplia de criptomonedas. Permite que el cripto se integre más fácilmente en los sistemas financieros tradicionales. Por ejemplo, stablecoins como USDC se utilizan cada vez más en servicios financieros, proporcionando un puente entre monedas tradicionales y tecnología blockchain.

El anclaje contribuye al desarrollo de plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi). Los usuarios pueden transaccionar con divisas digitales sin preocuparse por la volatilidad del mercado, haciendo que las aplicaciones DeFi sean más atractivas para una audiencia más amplia.

Cómo invertir en criptomonedas ancladas

Invertir en criptomonedas ancladas es relativamente simple, pero requiere una cuidadosa consideración de los riesgos. Comienza eligiendo un exchange confiable que soporte criptomonedas ancladas, como USDT, USDC o DAI. Muchos exchanges populares, como Binance y Coinbase, ofrecen estas opciones.

Antes de invertir, investiga el mecanismo de cada criptomoneda anclada y los riesgos involucrados. Analiza si está respaldada por reservas o si está anclada algorítmicamente. También considera la estabilidad histórica del precio de la moneda.

La gestión del riesgo es crucial al invertir en activos anclados. Aunque están diseñados para ser estables, todavía existe la posibilidad de fluctuaciones del mercado o desanclajes. Diversificar tu portafolio cripto es una buena estrategia para minimizar el riesgo.

Por último, siempre invierte solo lo que puedas permitirte perder. Las inversiones en criptomonedas pueden ser volátiles, y los activos anclados, aunque generalmente más estables, no son inmunes a las fuerzas del mercado.